半导体取半导体出产设备行业周报、月报：AI根本

　　1）英伟达FY27Q2业绩及继续超预期，Vera Rubin进入量产摆设阶段。2）长鑫科技上市后首份半年报实现收入、利润和盈利能力大幅改善，DDR5已量产、LPDDR6进入客户验证阶段，国产DRAM产物升级及办事器使用拓展值得关心。3）高价值推理使命仍高度依赖高端NVIDIA算力，昇腾910C带动国产替代加快。4）苹果首款折叠屏iPhone估计于9月发布，备货量或达万万级，高订价无望提拔折叠终端市场价值量，搭钮、散热及细密布局件需求。5）特斯拉否定上海数据核心停摆及团队撤离传说风闻，数据核心和相关聘请仍正在推进。6）Anthropic拟推出头具名向科研取制制设备的物理世界AI东西。

　　下行风险：AI本钱开支、推理需求及新兴使用贸易化进展不及预期；存储及晶圆代工价钱上涨向终端传导，智妙手机、PC等需求；半导体行业新减产能超预期，或加剧部门细分范畴合作。

　　海外AI芯片指数本周上涨0。3%，英伟达上涨1。3%，MPS和Marvell别离下跌4。6%和8。6%。2）国内AI芯片指数本周下跌0。1%，澜起科技和翱捷科技别离上涨6。1%和4。3%，长电科技和恒玄科技别离下跌4。6%和3。7%。3）英伟达映照指数本周上涨1。1%，英维克上涨19。1%，长芯博创上涨7。8%，神宇股份和沃尔核材上涨跨越5%。4）办事器ODM指数本周上涨5。3%，Quanta下跌5。7%。5）国内存储芯片指数本周上涨1。6%，喷鼻农芯创上涨8。9%，普冉股份和太极实业别离下跌13。5%和8。9%。6）国内功率半导体指数本周下跌2。7%，扬杰科技和斯达半导别离下跌8。4%和7。0%。7）国元A股苹果指数本周上涨1。4%，国元港股苹果指数上涨2。1%。

　　上行风险：AI根本设备投入超预期，带动HBM、高速互联、电源及液冷等环节需求增加；国产算力和DRAM替代历程加速；苹果折叠屏新品备货及供应链拉动强于预期。