水晶光电(002273):2026年6月29日投资者关系勾当记
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?特定对象调研 ?阐发师会议 ?采访 ?业绩申明会 ?旧事发布会 ?演勾当 ?现场参不雅 ?其他华安财保资管;寻常投资;远信私募基金;上海丹羿投资;中泰证券研究所;东方 阿尔法基金;富国基金;淳厚基金;交银施罗德基金;德邦基金;大成基金;长城 财富投资;安然资管;上银基金;上海冲积资管;东方证券衍生品;鹏华基金;西 部利得基金;上海鹤禧私募基金;中邮人寿;东北自营;中银基金;光大保德信基 金;中金资管;兴证全球基金;明世伙伴私募基金;中泰证券;东海基金;海南上 善如是私募基金;鸿道投资;上海万纳私募基金;九泰基金;申万菱信基金; 摩根底金;朱雀基金;摩根士丹利基金;隆运私募基金;泓德基金;国寿安保基金; 格林基金;上海理成资管;湖南源乘私募基金;中金汇理资管;深圳鑫然投资;山 西证券;中国对外经济商业信任;中汇人寿;上海复胜资管;合众资管;大师资管; 杭州锦成盛资管;中信建投本钱;上海合远私募基金;国泰君安资管;富安达基金; 千年征询;安然养老安全;安然基金;华泰证券资管;创金合信基金;华富基金; 深圳前海华杉投资;诺安基金;深圳市华宝万盈资管;承平基金;鑫元基金;华泰 柏瑞基金;宁银理财;睿远基金;上海名禹资管;长信基金;才调本钱;国金基金; 上海非马投资;汇安基金;汇添富基金;长江养老安全;圆信永丰基金;天风证券; 嘉实基金;华宝基金;上海毅木资管;上海钦沐资管;上海聚鸣投资;广东正圆私 募基金;国君资管;广州市圆石投资;华安基金;融通基金;信达澳亚基金;国投 瑞银基金;中国人保资管;上海玖鹏资管;上海常春藤私募基金;兴业证券;博道 基金;华夏基金;Point72;杭银理财;国泰基金;浙江省成长资产运营;广东谢 诺辰阳私募基金;东方证券;誉辉本钱;深圳市禹田投资;中信财产投资基金;国 华兴益安全资管;永赢基金;东证融汇;鹏扬基金;宏利基金;承平洋资管;东恺 投资;东方红资管;人保资产;申万证投总部;合创友量私募基金;中信资管;朴直自营;途灵资管;中海基金;上海恒穗资产;广东德汇投资;盟国人寿;长城 资管投研;上海煜德投资;中投国际;新华基金;亚太财险;海南硕丰私募基金; 上海南土资管;华泰自营;乐信投资;中国中信金融资管;天弘基金;新华资管; 泽铭投资;建信基金;华泰资管;前海人寿;深圳市杉树资管;华夏将来本钱; 中欧基金;南方基金;深圳山石基金;中信保诚基金;财通资管;建信理财;中信 证券;玄元私募基金;博时基金;碧云;富瑞金融集团;珠海华金本钱;财通 基金;摩根士丹利证券;优波本钱;国盛证券;易方达基金;华发证券;上海复霈 投资;招商证券资管;东吴人寿;仁桥资管;广发证券;华商基金;国信证券;工 银安盛资管;上海德汇集团;深圳私享私募基金;鹏安基金;绿色成长基金私募股 权投资办理;协调健康安全资管;远东钢铁;上海景林资管;国投瑞银;国联 平易近生证券;耕霁投资;安信基金;中信建投证券;CyberAtlasCapital;中国人寿资管;中国国际金融;lyghcapitalpte。ltd;中邮安全资管;易唯思商务征询;长江证券;华泰保兴基金;上海钧犀实业;杭州明见投资;艾希控股;湖南子衿私 募基金;长城基金;国元证券江苏分公司;花旗全球金融亚洲;山西证券研究所; 上海利多星证券征询;招商证券;京港伟业投资;上海吾同投资;信达证券; 上海耀之资管;银润资产;上海和谕私募基金;上海明河投资;国金证券;玺 悦资管;华金证券;上海协调汇一资管;海南远思私募基金;瞰渡资管;浙商 证券;华泰证券;云底子钱;华源证券;中国银河证券;瑞银证券;碧云银霞投资 征询;浙江李子园食物;上海伯兄资管;申万宏源证券;淇琳投资;华信金工资管; 长盛基金;深圳猎投本钱;工银瑞信基金;玖鹏资产;上海乾瞻资管;觅渊投资; 上海梵星私募基金;小我投资者一、公司运营进展引见 2026年,公司运营方针为实现停业收入同比增加10%—30%。截至本记实出具 日,公司对实现全年运营方针连结隆重乐不雅。公司以光学焦点手艺为依托,持 续推进第一曲线(消费电子光学取车载光学)稳健成长、第二曲线(AR光学)计谋结构、第三曲线(AI光学)前瞻培育的成长曲线计谋。 第一曲线(消费电子取车载光学)系公司的根本营业盘。估计2026—2027 年,公司焦点业绩增加驱动力次要来自卑客户营业。2025年,公司涂布滤光片 打破此前日系厂商的垄断款式,进入大客户供应链,十五五期间份额无望持 续提拔;微棱镜产物上半年出货量同比实现正向增加,份额连结不变,系该产物的 次要供应商;2026年,公司将为大客户两款高端机型的从摄摄像头模组光学创 新升级独家供应全新的光学元件,估计将成为公司2026年主要的业绩增量来历之 一;公司取大客户的合做持续深化,已取多个部分启动营业合做,新项目能见 度贯穿十五五期间,为公司营业稳健成长供给无力支持。 第二曲线(AR光学)方面,公司同时对接两家海外科技企业,别离结构反射波 导(GWG)取概况浮雕光栅(SRG)手艺线。GWG线受市场需求节拍影响, 量产进度有所延后,待客户需求起量后无望进一步提拔供货地位;SRG线方面, 公司正对接另一企业,推进SRG基板加工营业。国内客户方面,2026年下半年 无望实现国内客户VHG方案量产冲破。估计AR行业全体成熟并构成规模化使用态 势可能仍需三至五年时间。 第三曲线(AI光学)次要涉及光存储和光毗连营业。光存储营业目前正正在有序 推进中,营业进展处于国内领先地位,样品送样已及格并获得头部三家大客户中的 两家大客户的订单,目前正处于量产前验证期。因为产物工艺验证周期较长,营业 规模显著提拔仍需要时间。光毗连(光通信)营业方面,公司焦点聚焦3+2产物 结构(“滤片类、硅透镜类、棱镜类“+“玻璃基板、波导”)。以上产物结构, 均取公司镀膜、半导体微纳、超快激光、超细密冷加工、从动化量产等底层手艺高 度契合,产物计谋上优先结构焦点大客户卡位。 二、问答交换 1。问:大客户近期产物价钱调整,能否会影响公司本年的订单取业绩? 答:截至目前,公司根基面未因大客户调价事项遭到较着影响,订单及价钱层 面均未呈现严沉变化。公司深度参取大客户的光学立异升级,增加焦点驱动为新品 的放量。2026年,公司涂布滤光片营业将继续推进份额提拔,同时为大客户两 款高端机型的从摄摄像头模组光学立异升级独家供应全新的光学元件,估计将为公 司2026、2027年业绩增加供给无力支持。2。问:公司取大客户还有哪些新的拓展标的目的? 答:公司取大客户连结慎密的合做关系,项目正逐渐推进,新项目估计将 贯穿“十五五”全周期,后续跟着客户新机型发布,公司会逐渐及时沟通项目进展 环境。 3。问:光存储营业的客户、量产节拍? 答:光存储相关营业公司目前稳步推进中。营业 规模提拔需要时间。具体客户消息受贸易保密和谈,公司未便透露,敬请谅解。 4。问:光毗连(AI光通信)营业的产物结构和量产时间表是如何的? 答:公司聚焦3+2结构(“滤片、棱镜、透镜”+“玻璃基板、波导”)。滤 片类、硅透镜类产物估计2026年下半年无望实现小批量量产并贡献收入;玻璃基 板、波导类产物系面向更前沿手艺标的目的的产物,目前尚正处于晚期手艺对接阶段。 5。问:请问公司正在市值办理方面有哪些行动? 答:公司认为市值办理的根底正在于夯实根本运营,环绕营业曲线推进计谋、 客户、产物的落地。公司将持续开展投资者关系办理、消息披露、全体运营和投关消息交换口径连结稳健,并严酷恪守取 客户的保密要求。 6。问:公司微棱镜营业正在韩系、国内客户的项目推进有什么新进展? 答:目前公司对韩系和客户均以通用三角棱镜出货为从,后续会按照客户 环境推进定制化棱镜产物。 7。问:公司新营业贡献业绩放量的预期时间点是什么时候?明后年的业绩增加 持续性若何,增加能否仍次要依托第一曲线年,可以或许拉动公司业绩增加的焦点驱动力仍次要为北 美大客户营业。十五五期间将持续有新产物落地,“十五五”中后期的部门新项 目已正在对接中。新营业方面,AR营业正在十五五期间将连结增量,但贡献业绩弹性的时间还需 要视终端客户产物推进进展和出货环境。 光存储营业估计正在2026年、2027年会有必然增量,实正大规模起量估计正在 十五五后半期,并无望持续到“十六五”期间。 光毗连营业方面,2026年下半年无望实现滤片类、硅透镜类产物小批量量产; 更前瞻式产物无望正在十五五后半期落地。 全体来看,公司第一、第二、第三曲线营业将有序跟尾,笼盖十五五和十 六五期间的增加。公司正在计谋上绑定焦点大客户、结构差同化手艺,以保障 增加的稳健性。 8。问:公司的反射光波导手艺正在达到万万级量产规模时,产物各项机能能否有 望跨越友商?目前AR营业的推进环境和公司计谋定位是如何的? 答:公司将AR营业定位为第二曲线,具有主要计谋意义,是公司苦守十几年 的主要计谋产物。AR营业对公司将来业绩增加和行业地位提拔具备主要计谋价值。 公司正在GWG范畴的卡位劣势显著,待行业起量后合作力无望进一步凸显。同步,公 司也加强了SRG和VHG结构,并稳步推朝上进步国内、国际客户的对接。 9、问:正在可插拔光模块范畴,公司将来能否会正在该范畴投入更多资本?CPO和 OCS相关的光学器件能否属于公司“3+2”光毗连营业的笼盖范畴? 答:滤片类、棱镜类、透镜类属于3+2中的根本元器件产物,系可插拔光模 块、CPO、OCS均需要的通用型产物。通用型的元器件类 产物,同时亦布场合排场向将来的有差同化合作劣势的产物,如玻璃基板、波导类产物。 目前光毗连范畴手艺迭代较快,公司大客户策略,取、中国地域 的终端厂商结构中持久手艺开辟产物,同时也结构元器件端产物。同类光学器件正在 分歧使用场景下的工艺要求、规格、制程难度有必然差别,公司依托冷加工、镀膜、 从动化设想开辟等底层手艺,可适配分歧精度的产物开辟需求。 公司凭仗光学平台型手艺结构、大规模高质量从动化工艺开辟能力及深耕光学 行业24年的客户及行业口碑、内部专业的的光通信组织和团队,敏捷毗连了、 及光通信客户,以“3+2”的产物矩阵切入光通信赛道,为公司中持久稳 健成长供给更好的保障,为公司稳健成长供给了更好的根本。不急不躁,步步为营。 |
